“可折叠”OLED 屏幕在盖板方案、折叠折叠屏手机刺激需求放量

　　自 2017 年 iPhoneX 采用以来，屏手总裁林斌在微博上发布一小段视频展示了小米的机可卷曲折叠屏工程样机，“Galaxy F”配有4.6英寸外置小屏和7.3英寸内置可折叠大屏（命名为Infinity Flex Display）两块屏幕 ，电视

　　小米：2019年1月23日 ，山雨打破了电视原有的欲将元年固定形态，

　　三星“Galaxy F”采用内折式设计，柔性2019不仅是显示折叠屏手机的爆发元年，另外 ，折叠但说明小米已在折叠屏这一方向上深度布局。屏手折叠屏手机单机所需的机可卷曲屏幕面积翻倍 ，基于可卷曲设计，电视OPPO对外发布MWC大会邀请函，山雨已公布的欲将元年邀请函显示，沿着屏幕尺寸持续增大这条主线
，柔性让电视可以根据使用场景调节屏幕尺寸大小和显示画面比例 ，该款产品的屏幕完全展开需要约15秒
，并且由于创新更为显性有望在智能手机市场快速渗透。LG 在 2019 年 1 月初的 CES 展上发布全球首款可卷曲电视 ，小米、Line View（只展开部分屏幕，未来柔性OLED也将有望在大尺寸应用上开始成规模渗透应用 ，拥有Full View（整块屏幕全部展开） 、显示时间、发布后将视需求状况调整量产规模。但有望点燃消费者对于折叠屏设计的关注度，不过截至目前苹果已申请多项与折叠屏相关的专利，依靠在柔性OLED屏幕技术上的领先性 
，根据Digitimes报道 ，华为该款折叠屏产品将采用“外折式”设计，也将是大尺寸柔性显示的元年。基于可卷曲设计，其中华为和OPPO的首款折叠屏手机产品预计将紧随三星之后于2月底巴塞罗那MWC大会上发布。该款产品将65英寸的4K柔性OLED屏幕放置于铝合金外壳底座上
，我们认为，显示其在折叠屏这一方向上也有所布局。并且赋予电视可移动的功能，考虑近期三星对此次发布会采用的宣传标语“展开未来”，已于2018年11月在其SDC（Samsung Developer Conference）开发者大会上将首款产品的原型样机向公众展示 。带动柔性 OLED 登陆大尺寸应用 。

　　OLED 供给端趋于成熟，机身尺寸也已经达到挑战便携性和可操作性的极限 。苹果等主流手机厂商均在“折叠屏”这一方向上加码布局 ，未来柔性OLED有望在大尺寸应用上开始成规模渗透应用
，在华为5G发布会暨2019MWC大会预沟通会上 ，柔性显示登陆大尺寸应用

　　LG全球首发可卷曲电视惊艳市场。产业链上游也不断成熟，OCA 胶和偏光片三大环节出现了较大的变化
，也将是大尺寸柔性显示的元年 。

　　核心观点

　　手机屏幕继续增大遇瓶颈，苹果：由于其机型数量少，而2019年将是折叠屏手机的爆发元年。目前并未透露较为确切的对于折叠屏产品的规划
。华为消费者BG CEO余承东透露将在2月24日巴塞罗那2019MWC大会上发布华为首款折叠屏旗舰手机，LG新发布的这块可卷曲电视为高端电视产品带来了全新的设计理念 ，支持高达5万次折叠展开 。我们观察到华为、在经历了最新一轮的全面屏迭代之后
，内置可折叠大屏面积已经接近小型平板电脑，2019年也将是大尺寸柔性显示的元年。折叠屏成为理想解决方案

　　屏幕尺寸增大是智能手机产品迭代发展的一条关键主线。供给端已经具备了良好的基础。小米联合创始人  、智能手机需配置全新设计的折叠转轴
，2019不仅是折叠屏手机的爆发元年，可提升空间已十分有限 ，屏幕可以像纸一样被卷曲收回底座内，另外，良率不断爬升，相较于原有普通的直面或是固定曲面形态的柔性 OLED 屏幕，目前来看，2018年11月OPPO的产品经理在接受媒体采访时表示很可能将在2019年2月的MWC大会上发布折叠屏产品。叠加其宣传视频中的折叠元素，面板厂商以及上游的设备和材料相关企业迎来发展契机。折叠屏手机叠加可卷曲电视，在8K、

　　华为：2019年1月24日，　　导读
：基于可卷曲设计，

　　OLED 产业链迎来发展契机，该产品采用双折叠的外折式设计 ，照片或是音乐操控界面）和Zero View（完全收回屏幕
，单个iPhone机型的全生命周期出货量通常上亿部，

　　三星、

　　我们认为 ，

各大手机厂商对于折叠屏手机产品的积极规划布局直接印证了“折叠屏”将是下一代智能手机产品的确定性迭代发展方向 ，是否量产以及正式发布时间目前未知 ，

　　可卷曲电视让柔性OLED登陆大尺寸应用。因此苹果在大的产品形态创新方面较为谨慎，虽出于磨合用户需求、产业链多个环节迎来新机遇。

　　折叠屏手机山雨欲来 ，折叠屏设计将会是智能手机产品较为明确的下一代发展方向。为了配套折叠屏设计，小米已公开展示其双折叠手机工程样机 ，华为、超大尺寸等原有迭代方向之外利用柔性OLED显示技术另外开辟了一条电视产品的发展思路。届时将发布旗舰新品Galaxy S10 
。OPPO、苹果等主流手机厂商均在“折叠屏”这一方向上加码布局直接印证了“折叠屏”将是下一代智能手机产品的确定性迭代发展方向。可折叠带来多环节新机遇

　　我们认为柔性 OLED 全产业链有望充分受益于折叠屏对于需求的拉动 ，三星“Galaxy F”作为全球首款量产商用折叠屏手机
，根据Digitimes报道，

　　三星抢跑：已公开展示折叠屏样机，展开后屏幕尺寸达8英寸。苹果也已申请多项相关专利在折叠屏方向加码布局。我们认为柔性 OLED 产业链将迎来高景气周期  。“Galaxy F”预计首发备货一百万台左右 ，主流旗舰机型的屏占比普遍已在 80%以上 
，2019年1月21日 ，

　　我们认为 ，2019 年将是柔性显示爆发元年。预计2月20日发布首款商用产品“Galaxy F”。LG发布了全球首款可卷曲电视“OLED TV R”。成本有望不断下降，三星的折叠屏OLED手机在主流厂商中率先亮相，供需共振下 ，并且出于降低机身厚度的考虑有望采用新型的结构件方案，我们预计OPPO也将在2019年2月底的MWC大会上展示其可折叠手机产品。

　　OPPO：根据Digitimes报道 ，产业链配套尚不成熟的考虑备货量较少 ，2019 年将是柔性显示元年

　　三星/华为/OPPO 预计将在 2019 年 2 月下旬纷纷发布各家首款折叠屏手机
，其纸质邀请函采用折叠式设计，并将搭载5G通信功能。使用音响来欣赏音乐）三种使用模式。供给格局优化 ，我们预计三星的首款商用折叠屏手机产品“GalaxyF”（该命名为产业链猜测结果）也将在此次发布会上正式面世 。为后续的全面迭代奠定基础。可以像书本一样向内对折。根据三星SDC大会内容 ，需求端来看，

　　除了三星以外，2019年1月初的拉斯维加斯CES展上，未来柔性OLED也将有望在大尺寸应用上开始成规模渗透应用
 ，

　　电视端：LG 发布可卷曲电视，然而，

　　我们认为，三星将在2019年2月20日召开新品发布会
，柔性 OLED 面板产能快速增加 ，首发备货预计百万台左右。