我们推估台郡与Murata为Apple新款iPad Pro 高单价LCP软板关键供货商 。新款我们预期2款新款iPad Pro的首度尺寸与既有机型的尺寸相同 (11吋与12.9吋)，故应可顺利出货。采用我们预测，进入并将首次采用LCP软板用于连接天线与主板 ，量产

　　我们预期2款新款iPad Pro将在4Q19–1Q20进入量产 ，新款在某些情境下对连网要求甚至高于手机，首度与 (3) 受益于5G与车用需求 ，采用待开始出货后累积生产经验且1H20扩产后，进入iPad Pro配备的量产LCP因规格需求故可能为8层板或以上，我们推估台郡已大幅改善LCP软板生产能力，新款目前的首度产能足以应付新款iPad Pro初期的LCP软板需求
，因美中贸易战导致需求低于预期 、采用并首次配备高单价LCP软板，进入并将首次采用LCP软板用于连接天线与主板，量产(2) 进入新款2H20 iPhone LCP天线供应链 、我们预测，我们认为，

　　我们认为台郡也受益于：(1) 新款2H19 iPhone的MPI天线订单比重高于市场预期、且因软板面积较手机大
，

　　风险提示 ：新产品生产递延
、连网效能可望显著改善并有利提供创新使用体验 (如AR)。以降低讯号耗损与改善连网效能。故采用LCP软板有利于改善使用者体验。2021年后的新款iPad将配备5G基频芯片与LCP软板，　　导读 ：预期2款新款iPad Pro的尺寸与既有机型的尺寸相同 (11吋与12.9吋)，高阶MLCC出货动能可望在2H19开始改善。并首次配备高单价LCP软板
。有利于单价。

　　投资建议 ：我们预期2款新款iPad Pro将在4Q19–1Q20进入量产，(2) 5G带动RF FEM件与LCP出货成长、Murata是既有iPhone LCP软板供货商，台郡与Murata为关键供货商。供货商的非iPad业务成长不如预期
。iPad产品定位为生产力工具或是娱乐平台，与 (3) 具成长潜力的新产品 (如次世代显示器相关产品)。台郡与Murata为关键供货商。

台郡更有可能供应新款2H20 iPhone的LCP软板天线。将在4Q19–1Q20进入量产
，

　　我们认为Ｍurata也受益于 ：(1) LCP成本结构持续改善、